مديرة صندوق النقد: الدولار يحافظ على موقعه رغم تراجعه الأخير

أكدت رئيسة صندوق النقد الدولي كريستالينا جورجيفا أن الدولار سيظل يحافظ على موقعه المهيمن في النظام النقدي الدولي. ولا ينبغي الانجراف وراء التغيرات قصيرة الأجل في سعر الصرف، ولا ترى تغيّراً في دور الدولار في المدى القريب. وأوضحت أن فهم سبب أهمية الدولار يعتمد على عمق الأسواق الأمريكية وسيولتها وحجم اقتصادها وروح المبادرة لدى الأميركيين. وأدلت بهذه التصريحات خلال مؤتمر للصندوق حول الأسواق الناشئة عقد في مدينة العلا بالسعودية.

دور الدولار وتأثيره على الأسواق الناشئة

أشارت جورجيفا إلى أن ضعف الدولار قد يفيد العديد من الأسواق الناشئة عبر تقليل تكاليف خدمة الدين المقوم بالدولار. وأضافت أن البلدان المقترِضة بالعملة الأميركية ستدفع حالياً أقل. وتزامنت تصريحاتها مع تقارير سوقية تشير إلى أن مؤشر بلومبيرج للدولار انخفض 8.1% في 2025، وهو الأكبر منذ 2017، مع انخفاض إضافي بنحو 1.3% خلال العام الحالي.

تداعيات أخرى والأسواق العالمية

وتزامنت تصريحات جورجيفا مع تحذيرات من مسؤولين صينيين للبنوك تقليل حيازاتها من سندات الخزانة الأميركية بسبب مخاطر التركيز وتقلب الأسواق. وأشار تقرير لبنك جي بي مورغان تشيس آند كو إلى أن العائد الإضافي الذي يطالب به المستثمرون على سندات الأسواق الناشئة الدولارية مقابل سندات الخزانة الأميركية بلغ نحو 250 نقطة أساس، وهو أدنى مستوى منذ يناير 2013. كما يظهر الفرق عن الذروة خلال جائحة كوفيد بانخفاض يقارب 500 نقطة أساس.